朋友们◈✿★，11月20日那天◈✿★，市场指数虽然没怎么动弹◈✿★，但赚钱效应可是相当热烈◈✿★。你有没有注意到爱香瞬◈✿★，平时不太显山露水的化工板块◈✿★，这次可是多个细分领域都震荡走强◈✿★，真是让人眼前一亮◈✿★，龙头股粤桂股份更是12天11个涨停◈✿★。咱们今天就来聊聊这背后的故事◈✿★，特别是那个比磷化工更值得关注的化工品种——制冷剂◈✿★。

　　先说说磷化工吧◈✿★。这次磷化工概念的崛起爱香瞬爱香瞬◈✿★，直接原因是《磷石膏利用和贮存污染控制技术规范（征求意见稿）》的发布◈✿★。这个政策对磷化工企业来说可是个好消息◈✿★，因为它能帮他们省下磷石膏的预处理费用◈✿★，成本降低了◈✿★，利润自然就上去了◈✿★。所以新利体育◈✿★，磷化工概念股被强势刺激◈✿★，带动了一波化工股的上涨◈✿★。

　　不过咱们得明白◈✿★，这种利好虽然短期能提振股价爱香瞬◈✿★，但长期来看◈✿★，化工板块的表现还得看供需关系◈✿★、行业趋势这些基本面新利体育◈✿★。说到这◈✿★，我就得提提另一个更值得关注的化工品种了——制冷剂◈✿★。

　　你可能不知道◈✿★，从四季度开始◈✿★，磷化工◈✿★、印染◈✿★、氟化工◈✿★、民爆等多个化工细分领域◈✿★，因为供应端出现突发扰动事件◈✿★，涨价预期强烈◈✿★，对化工板块的影响更加持久◈✿★。而在这些领域中◈✿★，制冷剂的表现尤为亮眼◈✿★。

　　你看今年初到现在18luck新利体育手机版◈✿★，多个制冷剂品种的价格涨幅可是不小◈✿★。比如R134a◈✿★，今年已经涨了近40%◈✿★；R22更是涨了近60%新利体育◈✿★。这背后的原因是什么呢？咱们接着往下看◈✿★。

　　需求方面◈✿★，终端车企四季度维持稳定生产◈✿★，空调排产也是向好◈✿★。11◈✿★、12月内需排除增速在20%◈✿★，外销排除增速在40%以上新利体育◈✿★，◈✿★。这意味着◈✿★，像R134a◈✿★、R22这样的制冷剂品种◈✿★，需求可是在不断增长◈✿★。

　　供应方面呢◈✿★，情况就完全不一样了◈✿★。冬季萤石开工受限◈✿★，浮选成本增加◈✿★，供应自然就减少了◈✿★，原料端价格也就坚挺起来◈✿★。再加上年内配额消化得差不多了◈✿★，企业们开始挺价惜售◈✿★，多控量接单◈✿★。而且四季度制冷剂厂家多有检修计划◈✿★，市场供应预期进一步减少◈✿★。

　　还有外贸需求也是向好◈✿★。海外利润提升◈✿★，11月以来R22◈✿★、R32◈✿★、R134a等品种的“国内-出口”价差已经明显收敛◈✿★。这一下◈✿★，国内市场供应就更偏紧了◈✿★。

　　再给你透露个消息◈✿★，明年的制冷剂配额方案已经发布了◈✿★。根据生态环境部组织编制的《2025年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》新利体育◈✿★，对比2024年的指标◈✿★，你会发现二代制冷剂的生产量和使用量都大幅削减了新利体育◈✿★。

　　具体来说◈✿★，二代制冷剂生产量和使用量分别削减到基线b这些细分产品的生产配额和内用生产配额都削减了不少◈✿★。而各企业的生产配额也是按等比例方式削减◈✿★。

　　三代制冷剂呢◈✿★，生产和使用总量维持在了2024年基线水准◈✿★。不过◈✿★，细分品类上还是有些变化的◈✿★。比如◈✿★，R32增发了4.5万吨◈✿★，R245fa增发了8000吨◈✿★。这预示着什么呢？二代制冷剂短缺程度将加速◈✿★，而三代制冷剂企业的明年效益会更好◈✿★。

　　从供应方面看爱香瞬◈✿★，2024年起新利体育◈✿★，◈✿★，三代制冷剂供给就进入了“定额+持续削减”阶段◈✿★。而二代制冷剂虽然也在削减◈✿★，但需求也在相应萎缩◈✿★。下游市场总体的制冷剂需求是在扩张的18luck新利体育手机版◈✿★，这就需要三代以上制冷剂来补充◈✿★。可是呢◈✿★，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下新利18娱乐◈✿★，难以形成替代◈✿★。这样一来◈✿★，三代制冷剂供给增量的不足就凸显出来了◈✿★。

　　再来看需求端◈✿★。热泵◈✿★、冷链◈✿★、液冷等新增的新兴市场在不断发展◈✿★，空调存量市场也在持续扩张◈✿★。还有东南亚国家制冷剂需求的扩张等因素◈✿★，需求端保持稳定增长◈✿★。

　　整个国内化工行业的情况也是这样的◈✿★。新增产能增量逐渐达峰◈✿★，未来资本支出有望下行◈✿★，而需求有望持续回升◈✿★。这在制冷剂行业也是适用的◈✿★。所以未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大◈✿★，制冷剂价格稳定上涨新利体育◈✿★。

　　随着入冬新利体育◈✿★，国内萤石生产受限◈✿★，货源整体趋紧◈✿★。年底配额余量有限◈✿★，外贸需求又好爱香瞬◈✿★，市场供应持续偏紧◈✿★。而制冷剂成本波动有限◈✿★，这将使得制冷剂四季度以及明年的利润景气度持续改善◈✿★。

　　所以咱们可以关注那些三代制冷剂产能居前的龙头◈✿★。这些企业成本和效率优势稳固◈✿★，已经进入市占率提升阶段◈✿★，产能扩张对业绩拉动确定性较强◈✿★。换句话说爱香瞬新利18官网◈✿★！◈✿★，这些龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段◈✿★。

　　还有萤石矿供应趋紧下连续涨价新利体育官网◈✿★，◈✿★，相关储量大的矿企也将相对受益◈✿★。这些企业拥有丰富的萤石资源储备◈✿★，随着萤石价格的上涨◈✿★，他们的业绩也有望得到提升◈✿★。

　　在制冷剂领域新利体育◈✿★，三代制冷剂利润持续提高◈✿★，同时萤石矿供应趋紧导致价格上涨◈✿★，为相关龙头企业带来了显著的投资机会◈✿★。以下是根据当前市场情况整理的几家相关龙头股◈✿★，以及它们的亮点和龙头效应◈✿★：